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融资租赁在纺织业产业改造中的作用
2014-03-18 13:18:01   来源:   评论:0
一、纺织业现状
    纺织行业主要是将初级的棉、毛、丝绸等原材料经过一定的加工手段后形成服装等日用品的原料的工业行业。按原料性质的不同,可分为棉纺织工业、毛纺织工业、丝纺织工业、麻纺织工业、化学纤维工业等。按生产工艺的不同,可分为纺纱工业、织布工业,针织工业、非织造工印染工等。
织行业作为福建省传统优势产业,目前纺织经济总量在全国排第五位。2013年1~8月,福建省出口纺织服装157.1亿美元,同比增长30.7%。自1月出口值创下23.7亿美元的新高后,福建纺织服装月出口值基本保持在20亿美元左右的高位运行。其中,8月出口值再次突破23亿美元,达23.1亿美元,同比增长28.8%,环比增长2.5%。受益于中国-东盟自贸区贸易往来的深入发展,福建省对东盟市场的开拓力度不断加大,纺织服装等福建省传统优势商品的出口大幅增长。统计数据显示,2013年1~8月,福建省对东盟出口纺织服装35.6亿美元,同比大幅增长68.4%,占同期出口总量的22.7%。同时,对欧盟、美国、中国香港分别出口32.8亿、12.1亿、11.4亿美元,同比增长18.5%、9.3%、200%。东盟成为福建省纺织服装出口第一大市场。
纺织行业一直以来都是我国极具国际竞争力的产业,但其高污染、高排放同样遭社会广泛诟病。目前发达国家正在酝酿征收碳关税,环保和出口的双重压力,将倒逼行业加速废料循环利用,向低碳生态发展转型,因此我国的纺织业面临重大的挑战和机遇。纺织业因其技术门槛较低,产品之间的竞争更多的体现为设备之间的竞争,那么中小企业在有限的融资平台下实现产业改造,有效的融资渠道就成为产业改造的关键。

二、融资租赁更能适应中小企业的融资需求
融资租赁起源于二十世纪50年代的美国,随着经济发展,这种新型交易方式很快被全世界广泛接受"并成为当今企业更新设备的主要融资手段之一。据《世界租赁年报》提供的信息,在5种融资方式:贷款、融资租赁、欧洲债券、欧洲商业债券和中期票据中,融资租赁总量居第二位,仅次于贷款。西方发达国家租赁业的市场渗透率(租赁在所有固定资产投资中的比例)已达15-30% 美国融资租赁业对国内生产总值的贡献率已超过30%。我国融资租赁业开始于20世纪 80年代,为解决资金不足和从国外引进先进技术#设备和管理的需求,作为增加引进外资的渠道,从日本引进了融资租赁的概念。以中国国际信托投资公司为主要股东,成立了中外合资的东方租赁有限公司和以国内金融机构为主体的中国租赁有限公司开展融资租赁业务。
我国已经有30多年历史的融资租赁业务,绕开抵押担保条件实现了融物与融资的结结合,但由于以往社会认知度不高该项业务发展一直比较缓慢。2009年随着人民银行以及相关金融机构对融资租赁业务宣传力度加大,特别是人民银行征信中心融资租赁登记公示系统建立和运行以来,融资租赁业务不仅得到了社会更大范围的认可,而且该项业务因融资租赁各项信息登录人民银行征信系统,承租方信用状况及相关信息处于社会监督之下,实现了风险预警和防范,实际运作的安全性明显提高,融资租赁业务也因此受到中小企业和相关机构的极大关注。
经过发展三十年的发展,目前我国融资租赁公司已经发展成三大类: 第一类是银监会批准的金融租赁公司,约有17 家;第二类是商务部批准的中外合资租赁公司,大约有100多家;第三类是商务部和国家税务总局批准的内资融资租赁试点公司,约有37 家 .我国目前融资租赁的渗透率在4%左右。对国内生产总值的贡献率只有0.16%。
与传统租赁不同,传统租赁以承租人租赁使用租赁物的时间计算租金,而融资租赁以租赁物件的购买价格为基础,按承租人占用出租人资金的时间为计算依据,根据双方商定的利率计算租金。融资租赁本质上是依附于传统租赁上的金融交易。它一般涉及三方当事人:出租人(融资租赁公司)、承租人(企业)和出卖人(供货商)。对于承租人来说,融资租赁把融资和融物(采购)合二为一,减少了许多环节和报批立项等流程,是比银行信贷更有优势的融资形式;对出租人而言,融资租赁给承租企业发放的是物资,可以防止资金被挪用,也可控制资产的所有权,当承租企业无力缴纳租金时,出租人可将租赁资产转租(当承租企业破产时,租赁资产不在破产财产之内,可以取回;而对于生产租赁物的供货商,销售设备时通过租赁公司收回货款,避免了企业分期付款等回款风险,有利于扩大销售。可以看出融资租赁业务通过所有权转移实现了融物对融资的替代,能为中小企业变相融资开辟新的渠道。

 三、福建A纺织有限公司融资租赁案例
福建A纺织有限公司(以下简称A公司、承租人),计划向机械生产厂家购买30台JWF1312A型自动匀整并条机、约1200万元用于增加生产力,因受到融资规模和融资结构的限制,A公司希望以中长期融资(3年)方式购买设备。申请人为当地优势企业,已准备了30%自有资金作为首付款用于购买设备。租赁期,机设备所有权归百应融资租赁有限公司,但使用权和用益权归A公司。A公司依据《融资租赁合同》按月向百应融资租赁有限公司支付租金。租赁到期后,百应融资租赁有限公司将纺织设备所有权转移给A公司,租赁业务终结(具体流程如图1)。在百应融资租赁有限公司资租赁业务扶持下,A公司经营规模得以顺利扩张。
图1:直租式融资租赁流程
                                         1、提出租赁申请
   出租人                                 承租人
(融资租赁公司)      4、支付租金          (企业)
                  
                          2、购买                     3、供货

 
 
 

                              供货商
 
2013年1季度,A公司因规模扩张,流动资金需求明显增加,加上每月的租赁费固定支出,企业流动资金出现周转困难。为筹集流动性资金,在申请银行贷款无果的情况下,A公司向百应融资租赁有限公司申请回租式融资租赁,即申请百应融资租赁有限公司按设备评估价2000万元,购买A公司2012年9月份购置(购置价3337万)的JWF1562型细纱机45台,百应融资租赁有限公司再将设备按约定期限(4年)租赁给A公司使用,后者按月向前者支付租赁费用,2016年9月租赁期满后,百应融资租赁有限公司将设备所有权归还A公司。述回租式融资租赁(具体流程如图2)不影响设备的正常营运的同时,A公司通过暂时将物化资本转为货币资本,为企业带来了2000万元的流动资金,企业流动资金周转困难得以解决。
图2:回租式融资租赁流程
1、提出租赁申请
     3、支付租金
   出租人                                  承租人
(融资租赁公司)                            (企业)
2、承租人行出租人转让设备、出租人支付设备款项

三、融资租赁业务具有比较优势
融资租赁集租赁、金融、贸易为一体的一项综合性金融产品。出租人不仅提供租赁服务,而且提供金融服务。对比银行贷款,融资租赁以融物替代融资,使得融资租赁业务具有以下比较优势。
(1)绕开抵押担保条件
在融资租赁业务中,融资租赁公司并不过分关注承租企业的资本、业绩、财务实力和抵押担保品等情况,而是更加看重租赁设备使用过程中产生的现金流是否足够支付租金。因此,融资租赁方式对承租方的中小企业而言,可以绕开抵押担保条件,以融物替代方式,同样实现融资的效果。而且,由于融资租赁公司在租赁期限内拥有租赁设备的所有权和收回租赁设备后再行处置的权力,因此融资租赁一般不需要承租人提供担保,融资手续简便快捷,与银行贷款繁琐程序相比,融资租赁业务具有明显的比较优势。
另外,融资租赁业务中,承租企业并不需要一次性支付租赁所有费用,而是按月采取分摊方式逐步支付租金。对承租企业而言,不仅获得了生产经营所需要设备,而且,一定程度上缓解了企业资金集中支付压力,为企业稳定经营起到了重要作用。对大量固化、沉淀资产,企业还可通过回租式融资租赁,将物化资本转变为货币资本,释放流动资金,保持资金的流动性的同时,盘活存量资产。上述案例中,A公司虽然缺乏有效抵押物,但百应融资租赁有限公司认为,A公司所生产的JC9.7tex (60S)纯棉精梳无结纱和JC14.5(40S)纯棉精梳无结纱为订单生产,有稳定的现金流足以支付每月的租赁费用。百应融资租赁公司对A公司开展的回租式融资租赁,不仅盘活了固化资产,而且通过释放流动资金1200万元,使企业流动资金周转困难问题得以解决。
(2)对承租人的财务、经营等信息的披露要求不高
出租人只需要考察承租人的个人信用状况、投资项目的市场前景、设备运营预期现金流等信息,便可以准确评估融资租赁业务风险,而这些信息基本外部化,出租方比较容易获得。因此,相对于银行融资而言,融资租赁业务信息不对称程度要低得多。正是这种信息不对称程度的降低,融资租赁的出租人对业务风险状况更加了解,更加容易控制和防范风险,在监督约束机制逐步完善的情况下,融资租赁公司对中小企业领域拓展业务的信心增加。
(3)减轻承租人税赋负担
按照我国会计租赁准则规定,当租赁期短于租赁设备的法定耐用年限时,承租人可以按租赁期作为租入设备的折旧年限,并据以计提折旧。租金可计入当期成本,直接抵扣利润,实现合理避税。
四、结语
融资租赁可以通过所有权转移实现了融物对融资的替代,能为中小企业变相融资开辟新的渠道。相比传统银行信贷,融资租赁为纺织等企业产业改造,提供有效的资金支持,有助于企业把握投资机会,提升竞争力。
   

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